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经济动荡下,避险品稀缺能否推动比特币上涨?

2017-04-19 来源:共享财经 作者:柒月

    2007-2008年金融危机之后,政府对市场的严格监管招来许多从业人员的怨言,但出人意料的是,这种监管反而使比特币更具吸引力。

    金融危机爆发之后,监管部门专门制定了一套复杂的条条框框,旨在确保全球金融体系的持续稳定运行。新的框架适用于金融服务行业的很多不同层面,其中包括参与交易的金融机构。

    根据新规定,投资者在进行交易时需要经常存入现金,即“保证金”。保证金一般由交易中间人——票据交换所代为保管,通过这种形式,即使有一方中途退出,也能确保交易的顺利进行。

    随后,票据交换所可以通过回购协议或“回购”市场,将这笔现金存入安全资产(如德国国债或美国国债)中,进行短期贷款。

    于是,安全资产(特别是高质量的政府债券)变得日益稀缺。

    欧洲央行执委默施(YvesMersch)最近警告称,上述情况可能会愈发严重。

    他在一月的讲话中说:“市场对于集中交换票据的需求依旧高涨,所以金融市场基础设施在担保物上的现金交换需求仍将上升。”

    在抢购安全资产上,票据交换所并不是孤军奋战。世界各国的央行都采取过类似的行动,他们在金融危机之后购买了数万亿美元的国债。

    量化宽松(QE)的一个主要目标是下调利率,刺激借贷,促进经济增长。

    该政策在很大程度上来说是成功的,许多年来,利率一直保持在很低的水平。

    追求收益率

    虽然量化宽松政策创造了一个低利率的环境,但同时也出人意料地产生了对收益率的下行压力。

    加密货币对冲基金EAM的董事长TimEnneking表示:“与其说是避险资产短缺,倒不如说是所有资产的收益率都低。”这也使得比特币变得更具吸引力。

    他补充道:“低收益的环境正在激发投资者对加密货币的兴趣。”

    加密货币基金经理JacobEliosoff也表示:目前,由高收益投资机会的稀缺所产生的关键需求正在抬高比特币。

    灾难对冲

    ARK投资区块链分析师、产品经理ChrisBurniske对比特币新闻网CoinDesk表示:“当地缘政治和宏观经济不确定性激增时,比特币的价格往往有所提振。因此,资本市场已经将比特币当作是灾难对冲的工具。”

    虽然投资者在经济动荡时期倾向于寻求更安全的资产,但是安全资产的稀缺可能会促使资金涌入比特币。所以如果经济衰退,股市下跌,比特币价格可能会因此上涨。

    投资管理公司BinaryFinancial的执行合伙人HarryYeh对CoinDesk表示:“本公司新推出的基金专门针对高净值客户和机构,以便他们投资一些高收益的另类资产。”

    他补充道:“当货币贬值或英国脱欧这样的全球宏观经济事件发生时,加密货币就被投资者视为是一个安全的避风港资产。”

    另外,有些分析师(如Eliosoff)提出了一个更复杂的假设,他强调:虽然经济衰退可能会提振比特币,但是具体情况要视导致衰退的因素而定。

    金融机构GenesisGlobalTrading的总裁MichaelMoro指出,“安全”是一个相对的术语,金融资源的地理条件在投资者决策中发挥着关键作用。

    他补充道:“如果我是一名美国投资者,可供我选择的安全资产有很多,但是当危机到来之际,比特币可能会是我的首选。”

    Moro认为,历史数据显示,比特币价格与其他资产的价格不相关。

    如果出现经济衰退或金融危机的情况,由于恐慌,投资者会卖掉手中的各类资产,从而导致各类有价证券贬值。加密货币将变得更具吸引力。