“六神装”开局,网红ALGO竟是图灵奖级别“资金盘”?

ALGO来了!这个由图灵奖得主、MIT教授Silvio Micali发起的明星项目在20号的首次拍卖中筹集了超过6000万美元的资金,最终代币价格确定在2.4美元。拍卖结束后,火币、OKEx、币安等一线交易所纷纷宣布上架ALGO,BKEX、抹茶等网红交易所也早有准备,可以说ALGO开局即是“六神装”。在经历的开盘暴涨后,ALGO有所回落,目前暂报2.53美元,相对0.05的私募价,已经翻了50倍。

“六神装”开局,网红ALGO竟是图灵奖级别“资金盘”?

网红ALGO为什么火了?

Algorand 旨在创建无边界的经济和机会,其核心技术解决了现有区块链不可能三角问题,即安全、可扩展性、去中心化三者只能同时满足两项。Algorand 团队的大部分人员出身 MIT,包含图灵奖得主等众多重量级专家。

ALGO 如此火爆是因为它采用了荷兰式拍卖(Dutch Auction)进行ICO。荷兰式拍卖,又称减价式拍卖,拍卖竞价是由高向低依次递减,直到第一个人应价即拍卖成功。也就是物品从一个很高的价格开始,按照时间进展价格递减,如果价格降到了竞拍者的心理预期,他就可以直接买下,之后也不会有其他人竞争。

Algorand 准备分5年以荷兰式拍卖的方式将30亿枚 Algo 投入流通,每次拍卖 2500 万,一个月两次,一共120次拍卖。代币在拍卖结束后即流通,不会锁仓。昨天是第一次拍卖,不过美国,加拿大,中国等地区的用户是无法参与拍卖的。在 Algorand 的荷兰式拍卖过程中,Algo 的价格从10 美元按照时间线性递减,直到将供应量全部的 2500 万枚卖出,达到清算价格,或者5个小时后降到0.1美元为止。

Algorand 最厉害的地方是设置了put option(看跌期权),也可以看成一种回购机制。如果 ALGO 在 1 美元以上被卖掉,那么所有投资者(即 1 美元以上的拍下者)都可以在一年后获得 7 天的退款时间,在这个时间内,可以退换 90% 的资金。这对于投资者来说,还是很具有吸引力的。

Algorand是图灵奖级别的“资金盘”?

针对 Algorand 的这个期权的设计,Primitive Ventures 创始合伙人万卉今日认为 Algorand 是一个高智商的“资金盘”,赞叹它是图灵奖级别的“资金盘”。

她认为,Algorand 最厉害的地方是把回购机制设计成了 put option,锚定了 put option 的行使价格为公开市场的心里价位。也就是说,为 ALGO 价格设置了一个硬底,只要价格下跌超过10%,参与拍卖的人会去买,因为可以以更高价格套利。

她认为:

“通过一个价格机制的设计,Algorand 成功地引导了参与交易双方的预期,真的是非常巧妙的博弈设计,第一次可以称得上是加密经济学了。最终需要支付多少的回购,其实反而有限,只要卖家知道‘我永远可以在一年之内90%保’。有效的预期的管理才是真的魔力。”

那么问题来了,第一笔拍卖结束后的一年期 put option 到期之后,Algorand 推出什么新的机制?

ALGO来了,TALGO也来了

考虑这个 put option 这么好用,Algorand 的上线也催生了新的交易项——退币权 TALGO。目前虎符交易平台已经上线了 TALGO,TALGO 分发给在虎符参投 ALGO 的用户,持有 1ALGO 获得1TALGO,持有 TALGO 可在虎符平台退同数量 ALGO。当然,用户可以通过 TALGO/USDT 交易对交易所进行交易。

考虑到加密市场的巨大波动性,ALGO 的价格跌破拍卖价的90%,也不是不可能,那么退币权也意味着巨大的套利机会。当然,ALGO 价格也可能一路走高。值得注意的是,退币权则需要在锁仓一年期满后的7天内行使。这个7天以及此前的一段时间,或许将迎来 TALGO 市场的风起云涌。

对于持有 TAlGO 的投资者来说,留作保险,还是卖掉省事,这是另一个需要思考的问题。